成熟的男人,种植种子,特写

我们决定暂时撤消重大新闻,以回顾过去十年来美国公司的种子资金和早期资金趋势。
我敢肯定,我们都可以同意,创业公司的环境在过去10年中发生了巨大变化,特别是在两个主要方面:
种子资金的发展作为其自己的职业;以及
扩大成长期投资。
我们还看到了最近引起关注的 种子期资金减少 by 马克·苏斯特,是合伙人 创投公司,因为早期融资(系列A和B)没有相应的增长,以适应种子融资公司的增长。这通常表示为A轮紧缩。
因此,随着创纪录的风险投资以及 超级轮次的增长,现在似乎是进行此类审查的适当时间。

搭建舞台

首先,让我们为分析做好准备,并通过以下几个事实来说明数据的来源:

  • 不足100万美元的融资可能是最难获得的,因为未报告许多天使交易和种子交易。
  • 幸运的是,Crunchbase有一个“活跃的创始人社区”,可以增加早期融资。
  • 通过 “活跃的创始人社区”是指许多创始人 活跃在Crunchbase上,加入了自己的公司(创始人),以及 their fundings.
  • 大约47%的资金低于500万美元 在美国由贡献者添加,与我们的分析师不同 处理新闻,跟踪Twitter并直接与我们合作的团队 venture partners.
  • 在这项研究中,我们按规模对美国的各轮融资进行了分类,以表明阶段。
  • 由于自我报告的种子融资比例很高,因此需要考虑到季度末之后添加的数据。
  • 因此,我们使用 投影数据 for 许多Crunchbase季度报告,以便更准确地 反映最近的资金趋势。对于下面的图表,我们使用实际 数据,并在讨论趋势时对数据滞后作了一些规定。

一百万美元以下的轮次暴跌

自2014年以来,我们看到的大部分都是两位数的降幅,不到1美元 每年一百万轮-从2008年至2014年,当我们看到 double-digit growth.

2018年的种子资金数量和数量低于 100万美元,比2015年分别下降41%和35%。给定 该阶段的数据可以在该回合发生后很长时间添加, 我们估计2018年可能会有20个百分点的相对增长 与2017年相比。

如果考虑到这一点,2018年的种子基金数量和100万美元以下的金额分别比2015年减少30%和23%。换句话说,低于100万美元的种子更接近2012年和2017年的水平。

100万美元到500万美元的投资正在扁平化

从100万美元到500万美元的融资额也比2008年有所增长 到2015年,这一数字超过了三倍,而 金额。自2015年以来,增长一直停滞不前。但是,我们看不到 最近三年的大幅下降趋势。投资的美元是 从2015年到2017年稳定在75亿美元。 与2015年的交易量相比,2018年下降了12%,下降了6% percent 对于 amounts.

在Crunchbase,我们总是对报告最近一年或季度的下降趋势保持谨慎,因为数据确实是在最近时间段结束后流入的。如果趋势是一段较长的时期,则这是市场变化的更强信号。根据上一年的一年结束后继续添加的数据,我们估计相对于2017年增加约10个百分点。这将使2018年的回合大致相当于2017年,金额略有上升。

种子基金持有更多股份

为什么将种子弄平?种子投资者报告称,将更多美元投入更少的交易中。或者,当他们筹集更多的后续资金时,他们会将更多的美元投入到相同数量的交易中。如果一家初创公司能够幸存下来筹集后续资金,种子基金需要获得足够的股权来获得有意义的股权。种子基金正在投资于更少的初创公司,以获得更多股权。

较大的风险基金在种子中的作用不大

创投公司的Suster(之前已引用)也谈到了更大的 风险公司对种子的投资变得不那么活跃 阶段可能会限制他们在竞争中进行投资的能力 新兴企业,成为特定行业的竞争者。的 风险投资中大量可支配资金的增长使公司能够看到交易 在投资之前已经成熟,也许要付出更多的代价才能获得他们的股权 想要,并允许初创企业成长不快就失败或失败 acquired.

如 弗雷德·威尔逊 from 联合广场创投 指出:“在这十年的头五年中,我们看到了市场的种子部分爆炸式增长。在这十年的最后五年中,我们看到了市场增长部分的爆炸式增长。但是在过去的十年中,传统风险投资市场的中间部分并没有太大变化。”

中间正在增长

对于中间的A轮和B轮(曾经是第一轮机构投资),500万美元至1000万美元的市场几乎增加了一倍,但它是在2008年至2018年之间取得的。比500万美元以下的融资要慢。增长一直持续到2015年。自2015年以来,每一轮的交易量略有下降,然后在2017年和2018年继续增长。计数从2015年增长了17%,美元增长了18%。

10到2500万美元的投资轮次不断增长

1000万到2500万美元的融资在过去11年中增长了73次 计数的百分比,金额的78个百分点。这个 比500万美元到1000万美元的融资速度慢,但仍在继续 逐年上升。

种子正在成熟

种子是它自己的类别,将继续存在。实际上,种子前,种子和种子延伸似乎都具有特定的动态。在募集资金低于1亿美元的600多家活跃种子基金中,近一半募集了不止一个基金。在过去的三年中,我们没有看到 种子资金放缓 募集资金不超过1亿美元。

本文的灵感来自Techcrunch。

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