在硅谷,由于有越来越多的机构希望将更多的资本投资在技术上,因此拥有成功经验的风险投资公司发现自己已经赚了很多钱。 3月,美国证券交易委员会(SEC)的一份文件显示,General Catalyst已关闭了 13.75亿美元的基金,是其18年历史中最大的车辆。 Battery Ventures也关闭了 两支基金 今年早些时候,这家拥有35年历史的公司是迄今为止规模最大的公司。同时,据报道,红杉资本正在筹集资金 120亿美元 对于这家公司或任何一家美国风险投资公司而言,在一系列基金中进行此举是前所未有的。

拥有15年历史的Emergence Capital可以轻松地走同样的道路。新兴资金为专注于企业和SaaS应用程序的早期风险投资,它做得很好。它的赌注包括存储公司Box(现已公开上市),社交网络公司Yammer(2012年以12亿美元的价格出售给微软)以及Veeva Systems,这家公司以其在生命科学和制药行业的客户关系软件而闻名,尽管令人羡慕的投资者认为Veeva是在2013年上市时为Emergence带来300倍以上回报的公司。(Emergence仅向这套公司投资了650万美元,并拥有IPO的31%的股份。风险投资人。)

不过,到了筹集第五只基金的时候,Emergence并没有筹集到十亿美元的资金,这肯定可以筹集到。取而代之的是,这家位于加利福尼亚州圣马特奥的公司在2015年以4.35亿美元的价格关闭了其第四只基金,选择增加30%的资金,上周五以4.35亿美元的价格关闭了其新工具。

前几天,我们与公司的联合创始人Jason Green(他是四个普通合伙人之一)讨论了公司的发展轨迹。具体来说,我们问为什么-与几乎所有硅谷的其他公司一样-它没有以最新的基金承诺的资金承诺关闭最新基金。格林说,答案是:“我们的优势在于市场的早期适应,我们可以与一个核心团队一起工作。”他说,因为这没有改变,所以筹集的资金规模也没有。

已经有 一些 变化。 2016年,在弗洛伊德(Joy Floyd)从 考夫曼研究员,这是针对风险投资家的为期两年的开发计划。值得注意的是,联合创始人布莱恩·雅各布斯(Brian Jacobs)将无助于投资这只新基金。询问Jacobs是否要离开进行加密投资(a 流行的举动 格林表示,此刻,雅各布斯正朝着“开展更多的慈善活动”迈进。

Emergence,其第一笔投资是在Salesforce上,其其他胜利包括将ServiceMax出售给GE, 9.15亿美元 在2016年将Intacct出售给Sage Group, 8.5亿美元 去年,每年仅投资五到七家新公司。在我们让Green离开之前,我们问过公司如何决定一次决定收购哪几家公司。

他说,Emergence是非常“主题化的”,它为每个新基金选择了几个主题,然后尝试在这些主题中寻找最好的公司和创始人。格林表示,虽然从一开始就涉及SaaS和云以及横向应用和行业,但它计划将重点放在几个相关但更具体的领域。他首先将其称为“教练网络”,这是描述应用于企业的机器学习的另一种方式。位于西雅图 纺织例如,一家新兴投资组合公司使用AI驱动的工具来增强业务写作。另一个投资组合公司 合唱,分析销售互动的语音记录,以向销售团队提供有关工作是否有效的实时反馈。格林说,他认为这些是“指导网络”,因为它们是在使人们更好地完成工作,而不是旨在取代他们。

新兴市场也将重点放在无办公桌的员工上,这意味着全球80%的员工不在办公桌前。格林承认,这不是新趋势,但他称其为“早期趋势”,而相关技术只是“开始为全球团队的运作注入活力”。 (对快速发展的视频会议公司Zoom的早期投资可能被归入这一类别。)

格林回避了一个关于公司喜欢写多少字的问题。他确实说过,与大多数传统的风险投资公司一样,该公司希望拥有其所支持公司的20%或更多,并且它通常会支持“ A轮融资,直至全部退出”的公司。

当被问及紧急情况是否允许任何新投资者加入其最新基金时,格林说,该公司“选择了一些新的有限合伙人,我们强烈认为这些新有限合伙人将收益用作收益,我们认为基金会和捐赠基金的确做得很好。”

格林在电话会议上说,它“变得越来越稀有”,而不是在当今的气候下筹集巨额资金。 “这确实需要很大的克制。现在筹集大量资金并展开翅膀非常容易,我为我们能够保持专注和纪律感到自豪。”

他继续说,它“恢复了您的享受”。 “我们不仅仅是在尝试下注。我们真的很喜欢弄脏我们的手。”

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